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這本書作者艾里士一開頭就說，
投資管理真正目的不是擊敗市場！
輸家的遊戲
1、賽蒙·藍莫博士的「網球庸手的高超打法」書中指出，職業網球是贏家的遊戲，80%是贏分，比賽結果由贏家的行動決定；業餘網球是輸家的遊戲，80%是輸分（技術不好，雙發失誤、掛網情形頻繁），比賽結果由輸家的行動決定—輸家自己打敗自己。
2、戰爭是終極輸家的遊戲：當其他一切條件相同時，犯最少戰略錯誤的一方會贏得戰爭。
3、70年代後，每天至少有200家大型投資機構、1000家中小型法人，用最激烈的競爭方式，整天在市場中操作。歷史紀錄顯示，到1997年為止的25年裡，整體而言，3/4以上由專家管理的基金，績效不如標準普爾五百指數。
這裏告訴我們，不要以為把錢丟在基金裏，就期望錢可以長大，我們還是應該要努力學習為自己的錢負責!從網球的案例中，對比到股市裏，高手就像職業網球手，市場由他們主導，而他們是少數；散戶想從職業網球手上得分，你就知道結果會是如何了吧？
擊敗市場
為何擊敗市場這麼難？
（1）波段操作：
低買高賣長期而言，通常行不通。一份未出版的報告研究100家大型退休基金及其波段操作經驗，發現所有退休基金都從事過波段操作，但沒有一家能靠波段操作提高投資報酬率，事實上，100家中有89家因爲波段操作而虧損，平均虧損達4.5%。
波段操作是邪惡的觀念，千萬不要嘗試。「華特.米提的生涯」書中指出，從1926到1996年，在這段漫長的70年裡，所有最好的投報率幾乎都是在表現最好的60個月內締造的，這60個月只占862個月的7%，要是我們能知道是哪些月份，獲利會有多高！但，我們做不到，以後也不可能做到。但如果我們錯失這60個月，我們會錯失掉整整60年才能累積到的投報率。
（2）選股：整體而言，證券分析似乎不是很有用。因為他們彼此之間互相買進賣出，使市場變得有效率。
這裏提到的，我用安納金的常告訴我們的說法來理解，回顧台股近30年來看，每次景氣循環多頭時間遠大於空頭，如果能抱住整個景氣循環週期，報酬率將相當驚人。一般散戶根本想操作波段，可是根本沒有能力判斷現在的股市處理波浪中的哪一段，如何能在波段中獲利？所以想想，散戶是不是在玩一場不便宜的金錢遊戲呢？
在闕又上老師的臉書裏提到，他開的課堂上,有一位學生總是坐在後排，是從事期貨期權的交易，
他寫到「 他使用台股的選擇權當工具， 17年來的主動投資，前7年輸到脫褲， 後10連續年均達20%」， 我再一追問，才知報酬不只20%，且目前在市場上的資產己達一億。 他告訴大家， 他的公司有近1500個期權的客戶， 他要大家猜猜有多少人獲利？ 結果沒有一個人猜對， 連他在內只有5位！
所以，先了解為何散戶總是賠錢，先從不賠錢開始吧!
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